春节前后是光伏行业的传统淡季，组件生产企业往往也会调低开工率。
但据InfoLink数据，今年1月份，全球光伏组件排产49GW（其中国内排产42GW），组件生产企业开工率好于预期。
《证券日报》记者了解到，虽然1月份组件生产企业整体开工率超预期，但目前二三线企业的开工率仍处于低位。中信建投研报认为，1月份国内TOP9组件生产企业开工率整体为68%，其他企业开工率整体为28%，即头部企业和二三线企业开工率分化明显。
需求端提振
“1月份的排产超预期主要取决于需求端。”西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山对《证券日报》记者表示，市场经过一段时间的去库存后，需求有所恢复。
“组件的生产主要根据订单情况调整，通常情况下，每年进入12月份后，光伏装机就进入淡季，尤其在春节前的一个月，企业都会下调开工率。但目前公司相对去年12月份，开工率没有下调。”一家光伏龙头企业相关负责人告诉《证券日报》记者。
集邦咨询预计，2024年，全球光伏新增装机474GW，同比增长16%。从区域结构来看，欧洲各国在2023年大幅上调其远期光伏装机目标，并推行多项利好政策，2024年欧洲新增装机将达90GW，有望长期保持稳步增长，增速为14%；美洲整体新增装机有望达87GW，同比增长33%。
中银证券表示，光伏需求潜力较大，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求快速释放。
据了解，尽管目前部分企业的开工率不高，但一些先进产线的供应仍处在紧张状态。“公司BC产线近期一直在满负荷生产，公司也正在加速产线的升级改造。”隆基绿能相关负责人对《证券日报》记者表示。
据《证券日报》记者了解，目前市场上减产停产的产线主要以P型组件居多。
“综合来看，2024年仍然是组件出清的一年，新产能的大规模扩建必然导致落后产能的减产、淘汰，也会导致很多二三线企业逐步退出市场。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。
行业分化加速
尽管1月份组件排产超出预期，但相比去年12月份的产量仍有超过10%的下滑。“落后的产线和成本控制能力较差的企业将承受更多的压力。”屈放表示，“当前，整个光伏行业正处在去库存周期，产品价格持续下行，开工率不断下调，同时叠加技术迭代，行业分化不断加速。”
以组件为例，目前仍处于新旧产能交替的阶段。截至2023年底，N型组件市场渗透率已经超过50%，同时在最新的招标中组件价格已经低于行业平均成本线。“但一线组件企业仍然能够保持70%左右的产能利用率，而二三线企业的市场空间进一步压缩，市场集中度更加明显。”屈放说。
中信建投研报分析称，预计各环节排产仍处于下行通道。而价格方面，从最新的电站方组件招标的情况看，P型和N型组件每瓦的价格均低于0.9元，而P型的组件价格更是逼近每瓦0.8元。
“组件价格低迷是由新旧产能更替和部分下游企业用手中抵债的组件倾销回笼资金所致。但组件出口市场不乏亮点，特别是‘非欧美’地区，由于组件价格下跌导致装机量显著增加，企业去库存明显，市场需求明显高于国内。”屈放分析称。
而值得关注的是，目前硅料、硅片、电池等价格已经出现价格回弹，并逐渐企稳。
中信建投研报认为，产业链后续价格走势核心看两个因素，一是产业链去库存情况，二是春节后下游需求情况。若春节后产业链库存降至低位，且组件排产环比快速提升，产业链价格则有望随之企稳。这一时点可能出现在3月份。
国金证券预计，3月份至4月份有望形成“低库存、低原材料价格（低价订单进入可执行区间）、终端需求复苏”的三重因素叠加，从而有望拉动排产量在春节之后回升。
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